第12章「日本株急騰(4)」
「今回も、一昨年と同様、3月末から一気に上昇するのだろうか...」 これはトレーダーにとっては、頭を悩ませるテーマだろう。 一昨年は為替が3月初めの90円前半から、 3月末には、95円を伺う動きとなった。今年も確かに似ている。 日銀の10兆円の追加量的緩和と、ECBの57兆円の資金供給オペ、 更にはFRBのQE3期待を考えると、上昇する可能性は残る。 以下は、2010年のドル円と日経平均(週ベース) 3/01 90.29 10368.96 3/08 90.46 10751.26 3/15 90.53 10824.72 3/22 92.47 10996.37 3/29 94.58 11286.09 4/05 93.15 11204.34 4/12 92.15 11102.18 4/19 93.91 10914.46 4/26 93.81 11057.40 5/03 91.56 10364.59 5/10 92.46 10462.51 5/17 90.00 9784.54 5/24 91.05 9762.98 5/31 91.24 9768.70 この時は、3月に為替が90円台から95円近くに上昇、 NYダウも大幅高となっていた。 日経平均も4月に11000円台に上昇したものの、 その後は一進一退が続き、5/6夜のギリシャ・ショックを迎えた。 今回は、「欧米株は、せいぜいジリ高のようだが...」 3月末から4月にかけて一段高となるには、 米国の経済指標が上振れして、ドル高が進むことが必要条件だろう。 一方で、世界的に金融緩和が進んでおり、 米国のQE3への期待も残っている。 ロイターニュースを探っていると、 近年強気で鳴るD証券出身のM氏のコメントが目に付いた。 13000円へ上昇する可能性があるという。 「半分は、リップ・サービスだろうな...」 同氏は、小泉改革時の株価大幅上昇も当てていたらしい。 「しかし、当時は為替が110円から120円を目指した時だぜ...」 石黒も、この予想には疑問を持っているようだ。 「日経平均が11000円台から17000円台まで上昇した時ですね。」 「確か、この時は郵政選挙で、自民が大勝して、 規制緩和が一気に進んだ時だろう。」 「今回は、そこまでの改革が一気に起きるかとなると疑問でしょうね。」 「量的緩和や復興需要は、確かに買い材料だろうが、 そのあたりはほぼ織り込んでいる。」 「問題は米国株の動向でしょうね。ここがつまづくと、 円高の再燃もあり得るので、上値は限定的でしょう。」 「仲原が評価するM証券のF氏は、10500円までと見ているらしいな。」 「日本株買いは外人の一手買いで、5月頃に売り材料が出たら、 そこで終わりと見ているようですね。」 「どうも、夕方の時間帯は、ファンド勢が仕掛けてくるみたいだな...」 3/13、3/14と日本時間が終わって、欧州の始まる前に、 薄い時間帯を狙った"円売り&日経先物買い"が目立つ。 多分、欧州系のヘッジ・ファンドだろう。 日経平均は、10000円台を回復したが、 日中は昨年3月の月中平均(9800円付近)を上回ると、 決算対策の現物売りが出易くなる。 ファンド勢としてみれば、参加者の薄い時間帯に、 力ずくで動かしたいところだろう。 15日は、ドル円の84円台も効いたのか、 トヨタ等の自動車関連が大幅高であり、 先物はトヨタ株とほぼ連動していた。 トヨタの板を見ていると、一気に買い煽る向きもいた。 しかし大引け後、前日大幅安の中国株が続落したからか円高に振れた。 「買い煽りが一服したのか...」 夜間には、84円台だったドル円は83円台前半まで下落。 「あまりに動きが速いので、ヘッジファンドが持ち高を調整したのか...」 一方で、売り材料は確かに限られている。 南欧金融株が空売りを仕掛けられ始めているとの情報や、 スペイン国債利回りの上昇、中国株の下落、位しかない。 突発的な売り材料の中東不安や、首都圏地震は、 実際に起きてから反応するしかなさそうだ。 1円近く円高にもかかわらず、先物が大台をキープしているのは、 市場に充満する先高感からだろう。 関西の証券会社で営業本部長を務める石山氏から、電話があった。 「良い相場になったけど、順調に行き過ぎている時は不安やな。」 「M証券のF氏によると、5月の10500円付近がの高値と言ってますね。」 「春以降は、不安材料も出てくるんやないか。」 「まず、4月のギリシャ選挙でしょう。野党側は、 前政権の合意はつぶすと言って、票を集めようとするでしょうからね。」 「そんなもん、通用するのかいな。」 「国民にすれば、政府間の合意がどうなろうと、 自分の仕事や金が一番大事でしょうからね。」 「大台を超えてからは、現物は少しずつ売るのが良いかも知れんな。」 「私も売り始めましたよ。」 「どんな順序で売ってんのや。」 「まずは、2月決算銘柄の配当取り後の売りですね。 今月末までには、高配当銘柄は何割か売るつもりですよ。」 「大手証券は、年内に12000円とか言うとるな。」 「まあ、奴等も商売ですからね。大型投信の設定前に、 自己売買で買い集めといておいて、投信買いにぶつけるのが、 常套手段ですから。客向けの見通しは、強気に決まってますね。」 「高値をつかまされるのは、営業マンのセールスに乗った素人か。」 「いつの時代も、セールストークに乗せられる連中は、 それなりに多いとは思いますが、不利でしょうねえ。」 「自分で考えられない者は、相場はダメやな。」 <免責に関して> 当掲載内容には十分注意を払っておりますが、 内容の誤り及び情報に基づいて被ったいかなるトラブル、 損失、損害については、当方は一切の責任を負いません。 ご利用は、自己の責任において行われるものとし、 当方は一切の責任を負いません。 なお、掲載した情報は予告なく変更、中断、中止することがあります。 予めご了承ください。 にほんブログ村
by nkmrnkmr
| 2012-03-16 11:16
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