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雑感~円安続く......

米国市場は、一時150ドル安も
引けにかけて買い戻され小幅安で修了。
財政の崖問題は決着がつくかどうか...

米長期債は1.73%に低下。
何度も言うが、日米の長期金利差は、
為替レートに強い関係がある。
その点では、今は投機筋が主体。

日経平均は10400円を突破してきた。
2010年春を例に取れば、11000円突破には、
ドル円90円台が必要で、長期金利差も
一段と開く必要がある。

80円台後半でも、輸出株には朗報。
今期想定レート80円程度が上に振れれば、
4Qの業績は上方修正が必至。

年明けには、ネガティブ材料が出ると
一旦は調整する可能性に注意。
2010年初頭も11000円近くへ上昇した後、
500円以上調整した。


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内容の誤り及び情報に基づいて被ったいかなるトラブル、
損失、損害については、当方は一切の責任を負いません。
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by nkmrnkmr | 2012-12-28 09:39 | 雑感

雑感~円安進み、一段の盛り上がり...

米国市場は小幅安。しかし円安が進み、
日本株は、海外市況の影響を受けず、
一段の上昇が進んでいる。

昨日ESでは10300円を突破した。
本日は更に円安が進んでおり、
10400円に達する勢いである。

最終週で参加者は減っているとはいえ、
円安の勢いは止まる気配もなく、
callも大きく盛り上がっている。

D証券の資料では、2013年の日経EPSは
850円程度を想定しているようだ。
(2012年を700円として20%強の増益か)
PER14とすると日経平均は12000円付近。

もちろん、何も起こらないことが前提。
ただし、2月のイタリア選挙等、
欧州関連のイベントも控えており、
順調に行く保証は何もない。

とはいえ、流れに逆らうデルタ・ガンマ
ショート系は避けるべきだろう。
デルタ微ロング、ガンマやベガは
フラット程度で付いて行きたいのだが...


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by nkmrnkmr | 2012-12-27 10:56 | 雑感

雑感~円安進むが盛り上がりは今一つ...

米国は休場、ドル円はついに85円を突破。
少し前ならば、大量の先物買いで
callも大きく盛り上がるところだが、
年末ともなると、参加者はある程度限定。

ロング筋も、米国財政問題が決着しない中、
ポジションを軽くする方向と思われ、
円安更新でも上値は重いようだ。

現物株では、出遅れの中小型の物色あり。
追加緩和継続を考えると金融の物色も継続。
総じて強いことには変わりない。

11時現在、ドル円85.15付近。
先物は利食い売り圧力もあるようで、
8120円程度まで押してきた。

膠着すればIVは低下方向だが、
米財政問題と休みの長さを考えると、
上下のヘッジニーズは強そうで、
週末にかけてOP買いニーズも強まりそう。


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by nkmrnkmr | 2012-12-26 11:07 | 雑感

雑感~薄商いの中、ジリ高基調だが...

米国市場は小幅下落。欧州はまちまち。
財政の崖の問題が大詰めを迎える中、
海外市場では円安が進んでいる。
安部発言もあり、円安期待も強い。

注目の為替は、朝方からやや円高へ。
そのせいもあり、やや利食い売り優勢。
年末年始の連休が長いため、
売り買いどちらのサイドも持ち高を
調整したいところでもある。

押される場面もありそうだが、
とりあえずは戻りを試す方向か。
海外株が安くても、円安背景に先日の
10100円後半まで進む可能性も。

波乱要因は米国財政の崖の問題。
最終的に決着するとの楽観的見通し強いが、
決裂すれば、とりあえずはドル安に振れ、
日本株も一旦は調整へ。
しかし、下値は限られるだろう。


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by nkmrnkmr | 2012-12-25 13:16 | 雑感

雑感~相場は反発、IVも反発へ......

米国市場は60ドルの反発。
財政の崖解決へ再び期待が高まったため。
目先の材料に反応しやすいようだ。
利食いに押された為替も再び円安へ。

日銀政策決定会合後、乱高下もあったが
インフレターゲット設定も公表された。
自民政権発足後、1月の日銀会合で再度
動きが期待されるため、売りづらい。

ただし外資勢は今日で一旦手仕舞い方向。
株、為替共に徐々に上値が重くなってきた。
米財政問題は何が出るか分からず、
連休明けまで持ち越さないだろう。

次週は薄商いの中、残り組による攻め合い。
ジリジリと戻りを試す可能性もありそう。
そうなるとcall側はレシオ系有利の展開か。


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by nkmrnkmr | 2012-12-21 09:58 | 雑感

雑感~しのぎで手一杯......

米国市場は、財政の崖解決への期待が一転、
100ドルの反落となった。NASDAQは小幅安。
大きく買われたユーロは明け方に反落。

昨日ESでは、ユーロ急騰もあって、
IVが異様に盛り上がる展開となった。
1C11000は、何と13円まで急騰。

ネイキッド売りの買戻しは仕方ないが、
レシオ売りでも、我慢できたかどうか。
一方、ベガロングは格好の売り場となった。

イベント(日銀)前の盛り上がりは、
結果で剥げることが多いのだが、
気が気ではない参加者も多かったか。

夏以降、低IVと大きな値幅に悩まされたが、
やり方を少し変えて、11月以降、
常に期先callバックと期近レシオを併用、
何とか被害を免れることができた。

3連休も近いので、日銀の発表までは様子見。
緩和見送りとなれば、期先外側レシオを
狙いたいのだが......


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by nkmrnkmr | 2012-12-20 10:25 | 雑感

雑感~一段の円安、大台へ......

米国では財政の崖を巡って、
民主、共和党が歩み寄る可能性が高まった。
ダウは連夜の100ドル高となった
アップルは今ひとつだがNASDAQも1.5%高。

円安は一段と加速、ユーロ円は111円台後半、
ドル円は84.50付近まで上昇した。
IMM通貨先物の非金融機関ポジションでは、
ユーロは対ドルで依然3万枚売り越しであり、
連休前の買戻しが主体と思われる。

買戻しといえば、昨日のシャープも
典型的なショートカバーだった。
一昨日300円に達し、昨日は一時370円台。
溜まっていた空売りは、大分減ったようだ。

本日は、円安にかかわらず伸びは今ひとつ。
明日の日銀政策決定会合前でもあり、
大台に達したことで、一旦利食い優勢か。

新政府発足前に、インフレターゲット2%と
10兆円以上の追加緩和が実施される可能性は、
低いと思っているのだが、何もやらないと
日銀法まで改正されそうな雰囲気なので、
5兆円程度の増額が妥当だろうか...


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by nkmrnkmr | 2012-12-19 10:56 | 雑感

雑感~大台うかがう勢い......

米国市場は、財政の崖の解決期待から
引けにかけて上昇、ダウは100ドル高。
為替相場は、利食い売り優勢で円安一服。

日経の1面では2%のインフレターゲットとの記事。
今週の日銀政策決定会合への期待も強く、
日経は再び9900円台に乗せてきた。

売り浴びせられていたシャープは
売り方の買戻しで330円台まで伸びてきた。
来期も赤字見通しで増資も確実なだけに
当然上値は限定だが、ショートカバーの勢い
には凄まじいものがある。

円安から、輸出企業の4Q業績は上振れで、
今期の日経EPSは600円台後半まで回復か。
来期利益+20%とすると、EPSは約800円
PER=13として株価は10400円。

どうやら3月末までには届きそうな雰囲気。
1月SQは10250円まで警戒が必要だろう。
どうしてもcall売りたい向きは、スプレッド形で
IVの高い期先の大外売りか。


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by nkmrnkmr | 2012-12-18 10:25 | 雑感

雑感~自民圧勝、自公で2/3議席超......

昨日の衆院選挙は、事前に報じられた通り、
自民の圧勝で終わった。民主は50台の大敗。
自公で2/3の320議席を突破したことで、
参院で否決されても、衆院で再可決が可能。

これを受け、朝方から円安に吹っ飛んでいる。
ドル円は84.30、ユーロ円は111.15まで付けた。
日経も寄付きは、4月以来の9900円台。

10時現在ドル円83円台、ユーロ円110.50まで
押してきたため、先物も9870円付近の動き。
IMM通貨先物ポジションは、投機筋の円売りが
極端に膨らんでおり、上値では利食い売りか。

OPでは、先週既にIVが上昇していたため、
本日は大外callの反応は今一つで、
バック系よりレシオ系が有利の展開。

次の焦点は、今週の日銀政策決定会合で、
安倍政権との金融政策摺り合わせ前に、
極端な量的緩和を行うかは疑問だが、
何もやらなければ日銀法改正の可能性もあり、
5-10兆円規模の国債買取増額となりそう。

新政権への期待は強く、目先の売り材料は
米財政の崖、ユーロ・中東情勢位しかなく、
日銀会合通過後に売られても下値は限定。
年末に向けてジリ高の展開か。


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by nkmrnkmr | 2012-12-17 10:17 | 雑感

雑感~LSは61円で引け......

米国市場は小幅の下落。
欧州株は、独仏は安いが南欧は高い。
米国10年国債は1.74%まで上昇している。
結果、円安は維持されておりCMEも高い。

昨日一時9750円を超えたが、その後伸びず。
12月限LSは何と61円で引けとなった。
このような低い価格での引けは珍しい。

昼時に9770円まで上昇した時は、
C9750は55円bid、P9750は36-37で、
確かにIVは盛り上がっていたのだが...

結果的には、ここで落とすのが正解で、
先物買いは残念ながら続かなかった。
その後は9740-9760円の小動きとなり、
LSも80円台から60円台まで下がっていった。
泣く泣く投げた参加者も多かっただろう。

昨夜は大した材料もなかったので、
9750真上でLSを持ち越すにはリスクもあった。
本日の短観が仮に悪くても、追加緩和の期待が
強まるだけで悪材料にはならない。

1C外側が粘っている印象もあるが、
ここからは1Cレシオ(デルタロング)で十分だろう。
週明け急伸すれば、3C大外レシオと組合わせ。


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by nkmrnkmr | 2012-12-14 09:34 | 雑感